【收錄專題 | 中國太陽能光伏產業市場分析_發電裝機容量_光伏逆變器出貨量】

銀漿是光伏電池片的核心輔材，由高純度銀微粒、玻璃氧化物等組成，用作電池片的電極，收集和傳導表面電流。按用途主要分為正銀和背銀，正銀是指應用于電池正面電極的銀漿，背銀即負極銀漿。按技術路線可分為高溫銀漿和低溫銀漿，高溫銀漿主要應用于P型電池和N型TOPCon電池，低溫銀漿主要應用于異質結HJT電池。銀漿對其組成物的品質高低、含量多少、形狀大小要求都十分嚴格，因此準入門檻較高。

我國是光伏銀漿使用大國，國產化替代空間廣闊

受益于下游光伏電池市場的快速增長，我國光伏銀漿用量逐年增長，是光伏銀漿使用第一大國。據CPIA數據顯示，2019年光伏銀漿消耗2441噸，占全球消耗總量的78.7%，2020年用量為2467噸，占全球總用量的82.5%。從2016年到2020年，我國光伏銀漿用量年復合增長率為11.7%，占全球比重提高了14.5個百分點。

圖1 2016和2020年我國光伏銀漿用量占比情況

（資料來源：CPIA，五度易鏈行業研究中心整理）

我國是光伏銀漿使用大國，但不是生產大國。由于我國光伏銀漿產業起步較晚，早期依賴進口，雖然經過十年追趕，逐步打破國際銀漿的壟斷局面，但國產銀漿的市場份額仍未超過50%，國產化替代空間依然廣闊。

圖2 2016-2020年我國光伏銀漿產量占比情況

（資料來源：CPIA，五度易鏈行業研究中心整理）

光伏正銀制備技術壁壘較高，國內龍頭企業紛紛布局

光伏正銀集材料科學、納米科學于一身，制備技術包括超細銀粉制備技術、低熔點玻璃制備技術、漿料加工技術、高分子焊接技術等諸多高科技技術，壁壘較高，長期由杜邦、賀利氏、三星SDI和碩禾等國際巨頭壟斷。但近年來我國企業不斷實現突破，出現了以帝科股份、晶銀新材、聚和新材和匡宇科技為代表的一系列創新企業，逐步打破了國外壟斷，并且在國產化替代的道路上越走越遠。帝科股份于2020年募集資金投建年產500噸正銀項目，2021年收購江蘇索特100%股權以獲得杜邦旗下Solamet事業部的漿料業務；晶銀新材于2021年擬建年產500噸太陽能電子漿料項目；聚和新材于2021年募集資金投建年產3000噸導電銀漿項目。

表1 國內主要正銀生產企業簡介

（資料來源：公司官網，五度易鏈行業研究中心整理）

得益于異質結電池進展迅速，低溫銀漿未來前景較好

低溫銀漿是HJT異質結電池的關鍵輔材，在HJT電池的成本中占比高達24%。低溫銀漿在工藝、固化溫度、時間等方面與高溫銀漿不同，且需要針對HJT電池的特定要求進行調整，需開發專用銀粉，優化生產工藝，突破技術瓶頸，降低生產成本，所以目前市場仍以高溫銀漿為主。

圖3 HJT電池成本分析

（資料來源：公開資料，五度易鏈行業研究中心整理）

HJT電池具有更高的轉換效率、高雙面率、更簡化的工藝流程等優勢，雖然目前受限于技術進展和成本壓力等因素，HJT電池并未大規模取代Perc電池，但隨著技術進步，HJT電池的滲透率將會不斷提高，再加上HJT電池低溫銀漿用量是Perc電池銀漿耗量的2.63倍，預計2025年低溫銀漿將達到百億市場。

結語

光伏銀漿是我國光伏產業鏈中國產化率相對較低的環節，未來國產替代空間廣闊，國內企業紛紛布局光伏銀漿產線，以鞏固其在銀漿領域的市場地位。隨著HJT異質結電池的逐步滲透，低溫銀漿將有很好的發展前景，目前國內晶銀新材以實現低溫銀漿量產突破，帝科股份已開始給通威進行供樣試產。