摘要：近年來我國彩超行業(yè)發(fā)展迅速，以深圳邁瑞、深圳開立為代表的國產(chǎn)彩超制造企業(yè)自主研發(fā)能力不斷提升，雖然國產(chǎn)替代能力提升顯著，但我國自主彩超技術(shù)與國外先進技術(shù)仍有差距。本文從國內(nèi)彩超行業(yè)市場規(guī)模、行業(yè)發(fā)展驅(qū)動要素、重點企業(yè)等維度，對國內(nèi)彩超行業(yè)進行了分析。

　　研究對象界定

　　彩超是指能夠利用多普勒頻移信號檢測血流或組織的運動信息，經(jīng)彩色編碼后，與二維灰度圖像疊加顯示的彩色多普勒超聲診斷設(shè)備。該類設(shè)備既能夠顯示組織斷層結(jié)構(gòu)信息，又能提供血流動力學(xué)或組織運動信息。

表 1 超聲診斷設(shè)備分類

　　國內(nèi)彩超行業(yè)規(guī)模快速增長，近五年CAGR達13.13%

　　從市場規(guī)模來看，2014年，我國彩超行業(yè)市場規(guī)模突破50億元，較2013年同比增長22.49%，截至2017年，我國彩超行業(yè)市場規(guī)模達78.3億元，較2016年同比增長11.22%，目前權(quán)威機構(gòu)尚未發(fā)布2018年國內(nèi)彩超行業(yè)最新數(shù)據(jù)，但預(yù)計2018年我國彩超行業(yè)市場容量接近100億元，國內(nèi)彩超行業(yè)市場規(guī)模未來仍有較大增長空間。從增速方面看，近五年來我國彩超行業(yè)CAGR高達13.13%，行業(yè)保持高速發(fā)展，但2014-2017年間我國彩超行業(yè)市場規(guī)模增速有所下降，這主要是受以下幾方面因素影響所致：一是國產(chǎn)彩超產(chǎn)品市場占比逐年提升;二是國產(chǎn)彩超產(chǎn)品相對外資產(chǎn)品價格較低，以超聲儀為例，相同檔的超聲儀，國產(chǎn)品牌的價格要比進口品牌低20-30%；三是市場空間有所壓縮。

圖 1 2014-2017年我國彩超行業(yè)市場規(guī)模

(數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)信息)

　　新機采購及舊機更換是拉動行業(yè)未來發(fā)展的重要因素

　　2017年，我國國內(nèi)新裝機彩超設(shè)備約27800臺，較2016年同比增長近20%，2012-2017年期間，我國國內(nèi)累計新裝機彩超設(shè)備超13萬臺。新機采購是拉動國內(nèi)彩超行業(yè)快速發(fā)展的重要因素之一。

圖 2 2012-2017年我國新裝機彩超設(shè)備情況

(數(shù)據(jù)來源：公開資料整理)

　　截至2018年4月，我國醫(yī)療保健機構(gòu)約105822家，彩超設(shè)備存量約136479臺，平均存量約為1.29臺/家，按照行業(yè)標準，彩超設(shè)備平均壽命約5年，對于使用頻率較高、損耗較快的三級醫(yī)院，單臺彩超設(shè)備的使用壽命更短，通常更換周期最短可達3年。按照三級醫(yī)院三年更換一臺、二級醫(yī)院四年更換一臺、一級機構(gòu)五年更換一臺、未定級機構(gòu)六年更換一臺、其他機構(gòu)七年更換一臺的標準計算，假設(shè)我國彩超設(shè)備存量不變得條件下，我國彩超設(shè)備年更新臺數(shù)可達27020臺。舊機更換顯然是推動行業(yè)發(fā)展的主要動力之一。

表 2 國內(nèi)醫(yī)療保健機構(gòu)彩超設(shè)備保有量

(資料來源：公開資料整理)

　　POC市場打開，各個科室精細化需求釋放

　　根據(jù)公開資料顯示，POC彩超市場空間約10萬臺(不含替換)，以單臺POC彩超出廠價15萬來計算，未來保守市場空間約150億元。假設(shè)POC彩超市場需求停止增長、市場空間飽和周期為10年，那么POC彩超設(shè)備每年將帶來15億元的彩超市場規(guī)模增長量。現(xiàn)階段拉動POC市場發(fā)展的動力主要包含以下三個方面：一是彩超相關(guān)醫(yī)師短缺與臨床需求趨增的供需失衡;二是便攜式新型產(chǎn)品接受度顯著提升;三是分級診療刺激POC需求放量。

　　邁瑞成為國產(chǎn)彩超行業(yè)霸主，開立探頭技術(shù)不斷突破

　　2018年，深圳邁瑞在超聲影像類醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域以19.40%的市場占有率位居國內(nèi)第二，僅次于通用電氣的19.64%，比深圳開立(排名第五，市占率4.15%)的市場占有率高出15個百分點，是目前國產(chǎn)彩超行業(yè)最具競爭力和影響力的企業(yè)。深圳邁瑞自2013年收購美國醫(yī)學(xué)影像企業(yè)Zonare后，在醫(yī)療超聲設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速布局，2017年醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)板塊的收入占邁瑞醫(yī)療整體營收的27.85%。截至2018年，邁瑞醫(yī)已經(jīng)在美國等30余個國家及地區(qū)設(shè)置39家境外子公司，在國內(nèi)設(shè)置17家子公司及40余家分支機構(gòu)，產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)11萬家醫(yī)療機構(gòu)和99%以上的三甲醫(yī)院，醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品涉及超聲診斷系統(tǒng)、數(shù)字X射線成像系統(tǒng)等，發(fā)射連續(xù)聚焦技術(shù)、聲速校正技術(shù)、向量血流技術(shù)等核心技術(shù)已與國外差距較小，在研技術(shù)包括遠程超聲技術(shù)、四維顯示技術(shù)、超聲圖像增強技術(shù)等行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)。

圖 3 2015-2017年邁瑞醫(yī)療各項業(yè)務(wù)占比

(資料來源：公司年報、招股說明書等公開資料)

　　探頭是超聲設(shè)備最為重要的部件，深圳開立醫(yī)療在探頭研發(fā)方面不斷突破，經(jīng)過十余年的不斷探索，開立醫(yī)療已經(jīng)擁有多項國內(nèi)外探頭技術(shù)發(fā)明專利和實用新型專利，組建了國內(nèi)先進的醫(yī)用超聲換能器制造基地，具備了先進的探頭制造設(shè)備和生產(chǎn)工藝。目前開立醫(yī)療在高頻相控陣技術(shù)、經(jīng)食道探頭技術(shù)、內(nèi)窺鏡探頭技術(shù)、雙平面探頭技術(shù)、4D探頭技術(shù)等方面處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，擁有國內(nèi)領(lǐng)先的高陣元密度探頭、最大視野200°的腔內(nèi)探頭、4D探頭等探頭設(shè)備。

表 3 開立醫(yī)療探頭技術(shù)專利

(資料來源：招股說明書、公司年報等公開資料)

　　國產(chǎn)彩超技術(shù)上與進口品牌有差距，高端機型研發(fā)薄弱

　　2000年以前進口品牌壟斷我國彩超市場，國內(nèi)超聲技術(shù)相對落后，其中僅有汕頭超聲、無錫海鷹、四川綿陽等具有國資背景的廠商能夠生產(chǎn)黑白超聲設(shè)備。到2004-2006年，深圳開立、深圳邁瑞先后推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的彩超產(chǎn)品，我國國產(chǎn)彩超設(shè)備才開始逐漸發(fā)展，國內(nèi)彩超市場被外資品牌壟斷的局面逐漸被打破。截至2017年，自主國產(chǎn)彩超品牌已經(jīng)占據(jù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)和社區(qū)級的低端市場，邁瑞、開立等技術(shù)先進企業(yè)也已經(jīng)逐步推出中高端彩超設(shè)備，開始向縣級、市級等中高端試產(chǎn)布局，目前國產(chǎn)品牌在中高端市場的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)品價格及售后服務(wù)方面，短期內(nèi)對中高端市場上的進口品牌較難形成有力的沖擊。

表 4 國產(chǎn)彩超SWOT分析

　　結(jié)語

　　近年來我國國內(nèi)彩超行業(yè)發(fā)展迅速，涌現(xiàn)出一批以深圳開立、深圳邁瑞為代表的國產(chǎn)彩超設(shè)備研發(fā)制造商，未來隨國內(nèi)技術(shù)的不斷突破，我國國產(chǎn)彩超產(chǎn)品的市場競爭力將顯著提升，未來拉動行業(yè)快速發(fā)展的動力主要包括以下幾方面：一是彩超新機采購;二是彩超舊機更換;三是POC市場對彩超設(shè)備的需求提升。