“金九銀十”褪色 年底庫存風(fēng)險上升——2019年10月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)解讀

編前：10月31日，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布了最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”（VIA）。調(diào)查顯示，10月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為62.4％，位于警戒線之上。本期大數(shù)據(jù)展示了10月整體庫存預(yù)警指數(shù)、分指數(shù)，分區(qū)域、分品牌預(yù)警指數(shù)等情況，以及經(jīng)銷商對11月車市的預(yù)期。

調(diào)查說明：中國汽車流通協(xié)會從2010年7月開始定期開展汽車、經(jīng)銷商的庫存調(diào)查，2012年構(gòu)建了汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)，以把握市場脈搏、輔助調(diào)控決策、監(jiān)控運營風(fēng)險。在指標設(shè)置上，庫存預(yù)警指數(shù)選擇與汽車庫存量變動密切相關(guān)的指標形成綜合指數(shù)，相關(guān)指標主要包括汽車市場總需求、4S店集客量、成交率、價格變動、銷量變動、庫存變動、從業(yè)人數(shù)變動、流動資金狀況和經(jīng)營狀況。

調(diào)查對象：主要為2016年度中國汽車流通行業(yè)百強經(jīng)銷商集團，覆蓋全國大部分省份的1000多家4S店，涵蓋國內(nèi)市場上主要量產(chǎn)銷售的進口、合資、自主品牌55個。

一、10月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為62.4％

庫存預(yù)警指數(shù)以50％作為榮枯線，50％以下屬于合理范圍。庫存預(yù)警指數(shù)越高，反映出市場的需求越低，庫存壓力越大，經(jīng)營壓力和風(fēng)險越大。10月，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為62.4％，環(huán)比上升3.8個百分點，同比下降4.5個百分點。去年下半年開始，汽車市場形勢嚴峻，所以今年10月的庫存預(yù)警指數(shù)比去年有所回落。不過，在今年的前10個月中，10月的預(yù)警指數(shù)居第二高，僅次于2月，庫存壓力依然很大。

10月車市壓力較大，具體看有以下幾個原因：9月各地舉辦車展及三季度末經(jīng)銷商沖量等營銷活動透支了一部分市場需求；十一國慶節(jié)期間消費者外出游玩，經(jīng)銷商集客量有所下滑；北方地區(qū)進入農(nóng)忙時節(jié)，農(nóng)村消費者到店量下降，且今年部分地區(qū)糧食欠收，農(nóng)村消費者購車需求被抑制；11月部分地區(qū)將舉辦大型車展，廠家與經(jīng)銷商促銷力度加大，導(dǎo)致消費者持觀望態(tài)度。從1～10月的庫存預(yù)警指數(shù)看，只有6月受國五車清庫影響，指數(shù)在50％左右，其他各月都相對較高。

二、庫存預(yù)警分指數(shù)有升有降

從分指數(shù)情況看，10月庫存指數(shù)為62.3％，環(huán)比上升1.8個百分點，庫存壓力較大；從業(yè)人員指數(shù)45.0％，環(huán)比上升2.2個百分點；市場需求指數(shù)、平均日銷量指數(shù)、經(jīng)營狀況指數(shù)環(huán)比下降。從分指數(shù)可以看出，10月庫存預(yù)警指數(shù)上升的原因主要是需求和銷量不足，庫存較上月有小幅上升。

三、南區(qū)、北區(qū)指數(shù)高于平均值

從區(qū)域指數(shù)情況看，10月全國總指數(shù)為62.4％，除了西區(qū)，其他區(qū)域庫存預(yù)警指數(shù)均高于9月。其中，南區(qū)和北區(qū)指數(shù)高于平均值。南區(qū)庫存預(yù)警指數(shù)最高，為65.3％，環(huán)比上升了10個百分點；北區(qū)指數(shù)為64.1％，環(huán)比上升了2.3個百分點；東區(qū)指數(shù)為62.2％，環(huán)比上升6.2個百分點；西區(qū)指數(shù)為59.4％，環(huán)比下降0.7個百分點，是各區(qū)域中惟一低于60％的。

四、自主品牌庫存預(yù)警指數(shù)下降

10月，從分品牌類型指數(shù)看，進口＆豪華品牌、合資品牌的庫存預(yù)警指數(shù)較上月進一步上升，自主品牌指數(shù)環(huán)比有所下降。豪華品牌此前的優(yōu)勢也不那么突出了，其經(jīng)銷商經(jīng)營壓力也非常大。今年前9個月，豪華品牌一直保持正增長，但終端成交價格和廠家指導(dǎo)價相比的話，優(yōu)惠力度會達到甚至超過20％。當(dāng)然，像雷克薩斯的車型終端優(yōu)惠力度較低，包括奔馳、寶馬的車型終端優(yōu)惠力度在10％左右，還有個別品牌的車型甚至有加價銷售的現(xiàn)象。

值得一提的是，自主品牌的庫存預(yù)警指數(shù)低于其他兩類品牌，主要是由于大的經(jīng)銷商集團邊緣化自主品牌的樣本量較少，相比之下，如長城、吉利、榮威等主流優(yōu)質(zhì)自主品牌樣本量較多，加之近兩月長城的市場表現(xiàn)比較突出，就使得自主品牌整體表現(xiàn)更好一些。

五、分指標不容樂觀

1.成交率下降

10月，成交率與上月相比進一步下降。調(diào)查顯示，經(jīng)銷商認為成交率下降的占31.8％，認為與上月基本持平的占47.7％，認為增長的比例為20.5％。和上月相比，認為成交率下降的經(jīng)銷商比例在增加，認為增長的在減少。

2.成交價格下跌

10月，車輛成交價格下降。調(diào)查顯示，經(jīng)銷商認為車輛降價的占35.7％，認為漲價的比例僅為12.3％，認為價格基本持平的占51.9％。成交價格是一項重要指標，如果價格平穩(wěn)或者略有上升的話，在某種程度上可理解為市場釋放出回暖的信號；但如果價格下滑，則說明需求不足，經(jīng)銷商為了清庫，不得不以價換量。從10月的情況看，降價比9月略有好轉(zhuǎn)，普遍是持平，只有極個別車型和品牌漲價，但還有35.7％的經(jīng)銷商成交價格還在降，所以銷售壓力仍然很大。這也是最近部分品牌包括跨品牌的投資人希望整車廠減少任務(wù)量，調(diào)整商務(wù)政策，保證經(jīng)銷商基本盈利的原因所在。

3.庫存量上升

10月，經(jīng)銷商庫存量上升。調(diào)查結(jié)果顯示，認為10月庫存量增長的經(jīng)銷商占31.8％，認為基本持平的占52.9％，只有15.3％的經(jīng)銷商認為庫存量有所下降。

六、10月庫存系數(shù)環(huán)比將上升

從各月的庫存預(yù)警和庫存系數(shù)可以看出，兩者的變動方向和趨勢具有一致性，預(yù)計10月經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)將高于9月，在1.5的警戒線之上。

七、經(jīng)銷商預(yù)計11月市場會有所回暖

1.預(yù)計11月市場需求會上升

調(diào)查結(jié)果顯示，不少經(jīng)銷商認為11月市場需求將上升。認為市場需求增加的占34.4％，認為減少的比例為24.7％，認為需求持平的占40.9％。與10月相比，11月的市場形勢或有所好轉(zhuǎn)。

2.普遍認為經(jīng)營狀況一般

調(diào)查結(jié)果顯示，雖然經(jīng)銷商認為11月市場需求會上升，但普遍認為經(jīng)營狀況一般，沒有明顯改善。其中，認為經(jīng)營狀況不好的占17.9％，認為經(jīng)營狀況好的占16.6％，65.6％的經(jīng)銷商認為經(jīng)營狀況一般。

小結(jié)

1.調(diào)查顯示，10月市場表現(xiàn)與9月相比略有下滑，并沒有達到經(jīng)銷商期望值，市場壓力依舊很大，“金九不金，銀十難銀”。從經(jīng)銷商運營狀況看，10月經(jīng)銷商降價銷售，故新車價格下降；銷量下降，廠家支持政策有所減少，成本升高，消費者對價格期望值加大，種種因素加大車輛銷售的虧損。

2.臨近年底，廠家和經(jīng)銷商為完成全年任務(wù)將加大促銷力度，再加上11月一些地區(qū)將舉辦大型車展，預(yù)計11月銷量會略好于10月。建議經(jīng)銷商要根據(jù)實際情況，理性預(yù)估實際市場需求，合理控制庫存水平，以防庫存壓力過大，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險。畢竟2019年就剩下最后兩個月了，不少整車廠還是希望能夠繼續(xù)沖量以完成任務(wù)，這就意味著對經(jīng)銷商而言，以價換量仍是近兩個月的“主旋律”，經(jīng)銷商要做好思想準備。（中國汽車流通協(xié)會）

轉(zhuǎn)自：中國汽車報